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本周股市三大猜想及应对策略:股指先抑后扬?

2017-03-13 13:34 来源:《投资快报》

上周市场先扬后抑,年初以来沪指首度周线2连阴。

猜想一:股指先抑后扬?

实现概率:80%

具体理由:上周市场先扬后抑,年初以来沪指首度周线2连阴。分析人士认为,虽然随着两会召开,部分市场预期已经兑现,近期市场有所调整。但今年的春季行情根本动力在于盈利的改善,随着PPI的逐步上行企业盈利预期不断上调,春季行情可持续。

券商分析师指出,市场调整原因是多方面的,比如长期未能成功挑战去年四季度高点,引发市场一部分投资者对于双头的担忧。但是随着一季报的逐渐披露,市场对于高送转以及两会热点板块仍然保持较高的关注度,再加上供给侧改革对于市场的带动,指数短期的波动更多是技术性的修整。

至于美联储可能加息。有业内人士认为,根据以往市场表现来看,美联储加息并不能成为A股大幅度调整的根本原因,真正决定A股涨跌的还是基本面预期是否向好。大盘从2638点以来的上涨行情,一个重要的推升因素就是PPI指数回升。由此看,美联储加息不会导致市场大幅调整,甚至有可能随着利空靴子落地而出现更大力度的反弹。

有市场人士认为,最近行情运行的很犹豫,多头既不甘心也没什么动力,在期待着超预期政策的出现。目前来看,市场热点比较散乱,量能萎缩也是个瓶颈,如果后期迟迟没有超预期利好和量能的配合,不排除向下调整的可能性。不过目前来看,春季行情还没走完,市场震荡过后仍有望走强。

应对策略:分析建议多看少动,逢低可重点关注国企改革、一带一路、PPP、军工以及中小创的补涨等主题个股。

猜想二:混改概念股持续活跃?

实现概率:80%

具体理由:沉寂了一段时间的混改再现拉升行情,央企混改龙头上周中国联通逆市大涨近10%。业内人士指出,政府工作报告时提出,要加快推进国企国资改革,“今年要基本完成公司制改革。深化混合所有制改革,在电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工等领域迈出实质性步伐”。近年来,国企改革被频频列入政府重点工作,随着各项改革举措的启动实施,国企改革已逐渐进入深水区。

国资委主任肖亚庆表示:“2017年混合所有制的突破口要进一步扩大,希望投资国有企业的民营企业也有意愿在这些领域去搞。参与的这些市场主体和资方的主体如何参与公司治理,能够确实既保证国有资产的保值增值、防止流失,也要保证各个参与主体能够得到期望的符合市场要求的回报,在这方面要进一步地试。”

机构认为,国企改革全面提速,政策“东风”到,2017年将是混合所有制改革的落地之年。市场人士指出,自去年底的中央经济工作会议明确混改是国企改革的重要突破口以来,从央企层面到地方国企,涉及这一领域的新举措、新部署不断推出,混改概念股有望再度成为市场的“主角”。

浦银安盛基金指出,当前国企改革进入深化的新阶段。随着国有资产流失、产权保护等问题相应的保障政策出台,联通、中石油、中船、国网等多家央企表示正在研究混改也印证混改正在提速,预计混改将成为深化国企改革的突破口与主战场。

应对策略:分析建议关注央企与地方国企两类组合,央企如中国联通、国电南瑞(600406,股吧)、中国核建、东方航空等,地方国企重点关注上海、广东;个股如隧道股份(600820,股吧)、海立股份(600619,股吧)、广州浪奇(000523,股吧)等。

猜想三:军工股卷土重来?

实现概率:90%

具体理由:混改是国企改革的突破口,而军工混改又是国企混改的突破口。分析指出,随着军工集团混改的推进,包括军民融合、国企改革、科研院所改制等在内的改革预计将加快推出。预计两会后军工行业将迎来改革加快的驱动因素,军工股在震荡过后仍将有较好投资机会。

分析人士指出,在混改开展前,军工国企大多具有行政垄断特征,这一特征使民企在市场竞争中会遭受不公平待遇。中国企业研究院首席研究员李锦表示,军工资产体量大,很多领域都没有开放,一旦开放比其他领域的企业都要大,军工企业证券化比例还不到30%,混改的空间还很大。

申万宏源(000166,股吧)分析师曲伟表示,从国际形势来看,中国强国战略与特朗普对华政策的不确定性是中国地缘政治的核心矛盾,从而导致台海和南海发生冲突的潜在风险,对军工行情形成外部驱动;从国内来看,中国国内刺激因素不断:混改具体方案的预期落地、军民融合政策的不断释放、还有航母落地不但带来主题驱动,更会带来中国大吨位军舰的建造高峰。所以无论是外部地缘冲突,还是国内刺激因素,都在短期内影响军工进入反弹行情。

南方军工改革灵活配置混合基金拟任基金经理魏萌表示,军工行业原有的工业体系还是延续建设时期的类计划经济模式,市场化水平相对较低。因此,军工行业从相对封闭的市场环境到混合所有制改革获得的改革红利很大,也有望带来较多的投资机会和投资收益。

应对策略:分析建议可关注产品需求加速增长的公司,以及明确受益于改革改制预期的公司,同时对于估值较低的军民融合公司,如湘电股份(600416,股吧)、山东章鼓(002598,股吧)、中直股份(600038,股吧)、四创电子(600990,股吧)、凌云股份(600480,股吧)、康拓红外(300455,股吧)等公司。

本文来源:《投资快报》责任编辑:洪晓曼

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